長抱ETF安心獲利！畢業5年賺400萬，兩檔ETF配出年報酬率20％黃金組合

【早安健康／PG財經筆記（知名部落客）】 ETF投資組合，年報酬率20％以上！

史蒂夫．賈伯斯（Steve Jobs）曾引用過達文西（Leonardo da Vinci）的名言：「簡單就是複雜的極致表現／簡約是細膩的極致。」（Simplicity is the ultimate sophistication.）由此可知，要讓一件事情變得簡單，就要下很大的苦功真正了解隱藏其下的挑戰，創造出優雅的解決方案。

我個人採用的投資組合是以2 檔ETF 組成，股票部分是用Vanguard全世界股票ETF（VT）來投資全球股市，債券部分則用Vanguard 總體債券市場ETF（BND）來投資美國整體債券（見圖表6-2）；一股一債、一攻一守都是先鋒集團旗下的美股ETF。（編輯推薦：
6-2

這背後的邏輯，是希望建立一個用很少時間管理、平衡，卻又可以分散投資的組合，如同賈伯斯致力於征服複雜來創造出簡約。

我在決定投資組合時，考量自己的工作性質較穩定，年紀也輕，風險承受度與承受力較高，故選擇以股債比80％比20％進行投資；經過回測（按：即「回溯測試」，是將一個投資方法用在過去的數據上，看看是否能賺錢），該組合在2009年1月到2019年10月的年化報酬率為8.84％，最大跌幅（Max Drawdown）發生在2011年9月30日，當時的跌幅為-16.82％（見圖表6-3）。

2018 年是最近期股市低迷的一年，如果當時沒有堅持長期持有的念頭，你就會錯過2019 年上半年的突然上漲。
6-3

哈利．布朗的永久投資組合

永久投資組合的發明人叫做哈利．布朗（Harry Browne），是非常有名的投資者，他在1970年代就開始思考一個問題：有沒有一種投資策略，在任何經濟環境下都能保護投資者，讓大家獲得安全、穩定、長期的回報，同時又非常簡單，哪怕最不懂投資的人也能使用呢？

經過十幾年的研究，在1987 年出版的《為什麼最周密的投資計畫通常會失敗》（Why the Best-Laid Investment Plans Usually Go Wrong & How You Can Find Safety and Profit in an Uncertain World）中，布朗提出了一個叫做「永久組合」（The Permanent Portfolio）的資產配置方法，解答了這個問題。

這個組合一推出，就受到投資者的喜歡和業界的肯定，而且經過時間洗禮，永久組合現在仍被認為是經典的資產配置方法之一。

永久組合把要投資的資金分成四等份：25％的股票、25％的國債、25％的現金（短期貨幣市場基金）和25％的黃金，ETF代表的類別是Vanguard整體股市ETF（VTI）、iShares 3～7年期美國公債ETF（IEI）、iShares 1～3年期美國公債ETF（SHY）、iShares黃金信託ETF（iShares Gold Trust，代號IAU），它的整體思想就是不追求高回報，但追求長期的穩定以及過程的順利。

25％的股票負責整體回報，25％的國債會帶來穩定收益，而現金和黃金的部分，會在極端的市場環境下提供保護。

用Portfolio Visualizer 網站計算可得知，在2009年1月～2019年5月間，永久組合能讓最初的1萬美元，成長為1萬8,837美元，最大跌幅為-5.17％（見圖表6-7）。
6-7

雖然日常情況下，永久組合跑不贏偏重股票的組合，但如果遇上經濟危機和金融海嘯，在別人的投資都跌掉30％、40％的時候，使用永久組合的你，損失會小很多。這樣我們就很容易保持良好的心態，也更容易堅持長期投資──這也是「永久」這個名字的意義所在。

另外，用25％的美國標普500 指數基金、25％的美國10 年國債指數基金、25％的黃金指數基金和25％的短期貨幣市場基金，來實現永久組合的配置，並計算1973 ∼ 2017 年這45 年的歷史報酬，得出的結果如下：
● 年化報酬：8.15％
● 最大跌幅：-12.42％

而相同週期內股債比60％比40％組合的指標是：
● 年化報酬：9.76％
● 最大跌幅：-29.69％

投資組合的選擇有許多範例，一旦出發點不同，就有不同的結果。有人著重分散投資，那麼他會選擇持有最多標的的投資組合；有人著重防禦性，自然會偏重保守穩定的資產。

你說哪種最好？我會告訴你─我不知道；但我知道只要長期持有用ETF 配出來的股債投資組合，投資表現大都很好，而且會讓你很安心！

本文摘自《我畢業五年，用ETF賺到400萬》／PG財經筆記（知名部落客）／大是文化

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